年7月1日四会富仕()发布公告称天弘基金张磊、永盈基金任桀、长盛基金汤其勇、诺德基金尹旻、利幄基金孟舒豪、环懿投资曹飞、泓德基金孙淼、和谐汇一章溢漫、海通资管童胜、百年资管冯轶舟、东兴证券林彬、光证资管李行杰、东方自营曹伏飙、中泰证券刘博文王芳、明曜投资罗天艺、交银施罗德于畅、德华安固人寿吴凡、生命保险黄进、标朴资产周明巍、太平基金许杨洋、平安基金张文君、人保养老颜世琳、沣杨投资丁凌霄、盘京投资王莉、上银基金金惠军、中金资管杜渊鑫、国联证券熊军、南方基金朱苌扬吴春林郑晓曦、嘉实基金陈俊杰陈永、北信瑞丰基金石础于军华孙程、中庚基金张传杰陈涛刘晟、恒越基金赵炯冯晙瑒张蓉蓉、源乘投资胡亚男苏柳竹于年6月28日调研我司。
具体内容如下:
问:公司PCBA五期工厂已经试产,能否带来较大的业绩增量?
答:公司PCBA工厂定位是为有需要的客户配套,增强与客户的合作黏性,助力PCB订单的导入。目前主要采用客供料的方式,公司仅收取一定的加工费,短期对业绩的贡献较小。
问:公司汽车板主要以日系丰田,本田,日产等为主,但上述车企销量下降明显,对公司汽车板订单是否有负面影响?
答:公司汽车板营收占比约为20%,下游客户数量较多,订单集中度不高,汽车板订单暂无明显转弱迹象。公司高度重视汽车智能化、新能源化给PCB行业带来的增量机遇,未来会着力开拓汽车电子领域,扩大汽车电子的市场份额。
问:公司产品有用于医疗领域吗?
答:公司已通过ISO医疗体系认证,出于对安全和有效性的考虑,医疗器械行业对PCB的高可靠性、安全性、环保有较高的要求。公司生产的医疗器械PCB以小批量为主,应用于以日系客户为主的高精度扫描仪、分析仪器等。
问:公司日系和国内客户拓展情况怎样?
答:公司在日本设立了合资公司加大开拓日系客户的力度,随着疫情的好转,公司也将参加日本即将举行的电子专业展等,继续深耕日系市场,壮大公司在日系市场的影响力。公司以“先让客户成为用户”为指导精神,通过技术的创新和效率的提升,降低成本,积极开发国内客户。国内客户营收占比同比有所增长,除工业控制、汽车电子等领域客户外,今年也切入了光伏等新能源领域。
问:公司的增长主要来自于下游哪些领域?
答:公司的增长主要为工业控制和汽车电子两大领域,合计占营收比例约80%。工业控制方面的主要客户均为日系行业领先大公司,如欧姆龙、松下、日立等。客户体量较大,事业部众多,公司在其中的占比仍有较大提升空间。随着与存量客户合作的深入,以及国内工业控制客户的增加,公司来自于工业控制领域的订单稳步增长。汽车电子下游应用以传统车为主,目前也在大力开拓新能源车领域,如传感器、激光雷达、充电桩、高精度定位等产品,但目前收入占比较小。随着公司汽车类客户的增加,产品线也在往高附加价值产品不断拓展。
问:公司以外销为主,汇率波动对公司的影响有多大?
答:公司外销收入占比约60%,主要以美元计价,汇率波动会对公司业绩产生一定影响。
问:疫情对公司的影响?
答:公司地处珠三角较偏僻的广东省肇庆市,人员流动较少,自疫情爆发以来,公司未因疫情停产。今年年初,受香港疫情影响,切断了港车渠道,使得公司外销运输成本有所上涨。随着疫情恢复稳定,在当地政府的大力支持下,6月底公司重新开通了港车运输,对公司运输成本及客户交期有正向影响。上海疫情导致的华东部分客户生产停滞、出货积压等现象,现已基本恢复正常。
问:公司未来展望?
答:公司未来仍将坚持以高品质为特色、中小批量为主,继续深耕工业控制、汽车电子领域。一方面找到对品质有要求的客户,做好品质,让客户形成品质上的感觉差异;一方面降低成本,提升效率,为客户提供有竞争力的价格。通过在品质要求高,批量较小,议价能力较强的领域持续拓展,结合PCBA工厂的投产,为客户提供小批量板的设计、制造、贴装一体化服务,增强与客户的合作黏性,为客户创造价值,提升公司的核心竞争力。相信未来随着疫情消退,经济复苏,需求提振,上游原材料价格高位回落,下游消费低位崛起,叠加政策的刺激,芯片荒的缓解,电子信息行业将会迎来新一轮发展契机,公司也将抢抓机遇,提前做好产能布局,以满足客户订单增长的需求。
四会富仕主营业务:印制电路板的研发、生产和销售
四会富仕一季报显示,公司主营收入2.57亿元,同比上升27.24%;归母净利润.55万元,同比下降6.49%;扣非净利润.93万元,同比下降5.47%;负债率22.89%,投资收益21.15万元,财务费用.53万元,毛利率25.81%。
该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,四会富仕()行业内竞争力的护城河较差,盈利能力优秀,未来营收成长性良好。财务相对健康,须